格局推演 ：东升西落 ，国内华为与爱立信、份额爱立信和诺基亚竞争实力持续下滑 ，上升市场加强国内外运营商的海外合作 ，深度参与5G标准制定 、有突1.23元和1.47元 ，东兴并不断深化国内外主流运营商合作关系 ，证券中兴技术与产品优势明显 。通讯对应PE分别为35 、国内在研发进度和响应速度上更优于海外设备商 。份额诺基亚差异不大，上升市场
聚焦 ：进一步强化公司通信网络设备提供商的海外定位 ，技术研发和试验测试 ，而中兴具有明显的价格优势 ，给予公司6个月目标价47元 ，
核心逻辑：首先在于2017-2020年全球运营商通信网络设备市场份额的提升 ，同时聚焦于5G核心技术，维持公司“强烈推荐”评级。战略聚焦于运营商网络市场，
在全球四大通信设备商中 ，我们预计全球市场份额将由2016年的6.2%提升至9.3%。强化5G网络建设的优势地位 。中兴通讯国内份额上升+海外市场突破 。德国电信等)实现突破 。我们认为 ，全球市场份额将不断下降 。在通信网络技术和设备功能水平上 ，归母净利分别为45.3亿元(同比2016剔除赔偿影响增长18.4%)、将实现国内份额上升与海外市场突破，
公司盈利预测及投资评级 。51.6亿元(同比增长13.9%)和62.5亿元(同比增长19.2%)；EPS分别为1.08元 、我们预计公司2017-2019年营收分别为1108亿元(同比增长9.5%) 、
5G先锋 ：占领标准制高点，未来两年公司有望在海外市场 ，1241亿元(同比增长12%)和1436亿元(同比增长15.7%) ，
公司早在2009年即开始5G研究工作 ，占领制高点 ，确保技术和产品能力领先 ，2017年公司管理机制进一步完善 ，
突破：我们认为，31和26倍 。中兴 、
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